株式・資産形成実践講座大前研一学長総監修

2022.1.5(水)

金融リアルタイムライブ特別マガジン「2022年主要通貨見通し～金融市場の日本回避は継続へ～」（唐鎌大輔）

第724号　株式・資産形成実践講座メルマガ

資産形成に役立つ情報を、大前研一ならびに一流講師陣から学ぶ！

皆様、明けましておめでとうございます。　
昨年は格別のご厚情を賜り、誠にありがとうございました。　
本年も、皆様にご満足頂ける配信を心がける所存でございますので　
何とぞ昨年同様のご愛顧を賜わりますよう、お願い申し上げます。

本日も「世界経済分析」や「資産形成の学び」
に役立つ情報をお届けして参ります！

＜2022「資産形成」豪華お年玉キャンペーン開催！＞

　2022年を迎えた今こそ、あなたに必要な学びを
　選んで学習をスタートしてみませんか？　
　昨年から続く新型コロナウイルスの影響により、先行き不透明な世界経済情勢が
　続いております。金融リテラシーをはじめとする「お金の学び」に注目が集まり、
　本講座でも2021年は多くのお問合せ・反響をいただきました。
　新しい年を迎えた今、まだまだ警戒感が続く世界経済に備えて、
　割引きキャンペーンを実施することと致しました！

　対象23講座が全て10%OFF!
　今回のキャンペーンでは、テーマ別に展開している基礎講座、
　専門講座の合計23講座を、全て10%OFFでご受講いただけます。
　このお得な機会をぜひお見逃しなく！

　対象講座：
　【メイン講座】・不動産投資実践講座（※次回は4月1日開講）
　【専門講座】　・全ての講座
　【単品講座】　・全ての講座
　特典内容：全講座受講料10%OFF!

　キャンペーンの期間は【2022年1月1日〜1月31日】まで！
　▼詳細・お申込みはこちら：
　https://bit.ly/3FYsdQu

＜【1月】資産形成ポイント解説！＋
　講座説明会申し込み受付中！＞

　★ご参加いただいた方に本を１冊贈呈！『私の財産告白』（著者：本多静六） 　

　申込URL：http://bit.ly/2Ej1rUF 　
　
　当講座では、1月に資産形成ポイント解説！＋講座説明会を
　＜全２日程＞実施いたします。
　前半の「資産形成ポイント解説」では、
　・資産形成を行う上でのポイント
　・資産形成を進めるうえで、どのような壁が出てくるか
　について受講生の体験談も含めてご紹介いたします。

　後半の講座説明会では、本講座を通して、上記の悩みが
　どのように解決するか、ご紹介させていただきます。（講座説明もございます。）

　≪1月日程一覧≫
　1月7日（金）19:00～20:30　
　1月19日（水）19:00～20:30　
　全日、オンラインで開催いたします。
　「テレワークで仕事以外の時間ができたという方」
　「最近資産運用に興味を持ち始めたけれど、何から手を付けていいかわからない方」
　「自宅で過ごす時間を活用して何かはじめたい方」など、
　来月からの受講だけでなく、今後の受講も視野に入れて
　今こそ資産形成の一歩を踏み出しましょう。

　申し込み締め切りは開催当日の18時まで受付ております。
　どうぞこの機会にご参加いただけますと幸いです！
　▼詳細・お申込みはこちら：
　http://bit.ly/2Ej1rUF
-------------------------------------------------------
2月からの受講を検討中の方はもちろん、資産運用に少しでも関心をお持ちの方へ。
オンライン説明会にお気軽にご参加いただき、ご自身の資産形成にお役立てください。

金融リアルタイムライブ特別マガジン「2022年主要通貨見通し～金融市場の日本回避は継続へ～」（唐鎌大輔）

2022年主要通貨見通し～金融市場の日本回避は継続へ～ (1)

　日本の「円高恐怖症を捨てる時」という話をしたいのですが、日本経済の圧倒的な弱さというものは来年も多分変わらないと思います。私が今、話している段階でも、東京の新規感染者数が7人であるというニュースが出ています。例えば7人が14人になって倍になったというニュースも早速やっているわけですが、これがばかばかしいのは誰の目から見ても明らかです。ただこれが例えば15人が30人、30人が60人と続いたら、恐らく大騒ぎとなるでしょう。「重症化を抑えられるから経済を走らせればいい」というのが、欧米的なアプローチです。しかし日本でそれをやると「事態を放置した」という批判となり、それを恐れて再び緊急事態宣言的なことをする国だと私は思います。従って、来年も円安になると、私はまだ思っています。

2022年主要通貨見通し～金融市場の日本回避は継続へ～ (2)

　それ以外にも、さらに真っ当な理由で円安になるのではないかというのが今回の議論です。とにかく今、日本の貿易収支は赤字が広がっています。どこから説明すべきかというのがありますが、まず今回のコロナによる局面かどうかはさておき、過去10年を振り返ってみると、あまり円高になっていないことが分かります。2012年ぐらいから、第二次安倍政権ができてからは、あまり円高になっていません。

　これはアベノミクスのおかげではありません。アベノミクスと言われたものが本格始動したのが、2013年4月の黒田日銀総裁の下での「量的・質的金融緩和」だったわけですが、それと円安はそんなに関係がないと思います。それと関係があるのは、時をそれと同じくして貿易収支が黒字基調を失ったことです。その頃から貿易収支赤字は、均衡ないし赤字になっていきました。だから円高にならなくなったのです。私はそれがほぼ確実に、まともな理由だと思います。

2022年主要通貨見通し～金融市場の日本回避は継続へ～ (3)

　例えば今、円安になっていますが、日本は貿易黒字になっているかというとなっていません。本当であれば円安になると輸出の数量が増える、そして貿易黒字が増え、貿易黒字が増えるから円高化になるという関係があります。アベノミクスの下でドル円相場は大体80円近辺から120円ぐらいまでいきました。つまりドル円が50%以上も上がりました。しかし、50%上がって輸出の数量はどうなりましたか。この点線の推移を見ると、ほとんど横ばいです。赤の点線、四角部分の中でドル円と輸出数量の関係を見ると、これだけ円安になってどれだけ輸出が増えたかといえば、ほとんど増えていないわけです。ということは、もう日本は円安で輸出が増える国ではないわけです。もう国内で生産設備がないということです。

　そうなってくると、円安とは何のためにあるのでしょうか。ましてや今お話ししている段階では、原油が高い、天然ガスが高い、鉄鉱石が高い、木材が高いと言われているのに、わざわざそれを引き上げるような円安にして、一体何の意味があるのですかという状態にあるわけです。この右はじのほうを見ると分かりますが、今でもドル円相場は非常に円安になっていますが、輸出数量は減っています。このような状態に一体何の意味があるのかという議論をしなければいけないときに、日本はきていると思います。円高を心配するのではなく、円安を心配するときがきているのだと思います。

【講師紹介】